Dixon Technologies: Smartphones पलीकडे मोठी झेप; 10 वर्षांत Global Top 5 Electronics Maker बनण्याचे लक्ष्य

भारतात smartphone बनवणे ही काही वर्षांपूर्वी मोठी बातमी होती. आता पुढचा प्रश्न अधिक कठीण आहे—फोनचे parts, camera modules, displays, laptops आणि data-centre equipmentही भारतात मोठ्या scaleवर बनू शकतात का? Dixon Technologiesने याच दिशेने आपला पुढचा दशकभराचा नकाशा मांडला आहे.

Noidaस्थित Dixon Technologiesचे founder आणि chairman Sunil Vachani यांनी Bloomberg Televisionला दिलेल्या मुलाखतीत कंपनीचे लक्ष्य स्पष्ट केले: पुढील 5 वर्षांत जगातील top 10 electronics manufacturing services कंपन्यांमध्ये आणि 10 वर्षांत top 5मध्ये स्थान मिळवायचे.

Economic Timesने 23 सप्टेंबरला प्रसिद्ध केलेल्या वृत्तानुसार Dixon सध्या global top 10च्या बाहेर आहे. कंपनीच्या स्वतःच्या websiteवर तिचे global EMS ranking 13 दाखवले आहे. त्यामुळे ambition मोठी आहे—पण ती केवळ smartphone assembly वाढवून साध्य होणार नाही.

Dixonची खरी strategy: assemblyपासून componentsकडे

Smartphones आज Dixonच्या revenueचा 90 टक्क्यांहून अधिक भाग देतात. हे scaleसाठी फायदेशीर आहे, पण assembly businessमध्ये margins तुलनेने कमी असू शकतात.

म्हणून कंपनी camera modules, displays, mechanical enclosures, IT hardware, servers आणि data-centre optical equipmentसारख्या higher-value segmentsमध्ये विस्तार करत आहे.

Dixonच्या official corporate informationनुसार FY2025-26मध्ये operating revenue 48,873 कोटी रुपये, EBITDA 2,580 कोटी रुपये आणि PAT 1,439 कोटी रुपये होते. कंपनीकडे 30 manufacturing facilities, 7 R&D centres आणि 100पेक्षा अधिक global brandsशी संबंध असल्याचे websiteवर नमूद आहे.

Camera moduleमध्ये 70 millionवरून 180-190 millionचे लक्ष्य

Dixonच्या managementने earnings callमध्ये subsidiary Q Techमार्फत annual camera-module capacity सध्याच्या सुमारे 70 million unitsवरून पुढील 15 ते 18 महिन्यांत 180 ते 190 million unitsपर्यंत वाढवण्याची योजना सांगितली आहे.

Camera module smartphoneच्या bill of materialsमधील महत्त्वाचा component आहे. भारतात final phone assembly वाढली असली तरी अनेक high-value components अजून import होतात.

जर camera modulesचा मोठा हिस्सा देशात बनू लागला तर local value addition वाढू शकते. पण capacity उभारणे आणि ती profitable utilisationपर्यंत नेणे हे दोन वेगळे टप्पे आहेत.

Display manufacturingचा पुढचा टप्पा

कंपनीने display facilityमध्ये FY27च्या तिसऱ्या तिमाहीत trials आणि चौथ्या तिमाहीत mass production सुरू करण्याचे लक्ष्य management commentaryमध्ये दिले आहे.

Dixonने HKC Corporationसोबत LCD modules, TFT-LCD modules आणि displaysसाठी joint ventureचा मार्गही स्वीकारला आहे. हा backward integrationचा भाग आहे.

याचा अर्थ भारत उद्याच पूर्ण display panel ecosystemमध्ये self-sufficient होईल असा नाही. Display manufacturingची supply chain glass, chemicals, semiconductors आणि specialised equipmentपर्यंत जाते. Module assembly हा त्या मोठ्या chainमधील एक भाग आहे.

Vivoसोबत 51:49 joint venture

Dixonला Vivoच्या Indian unitसोबत smartphone manufacturing joint ventureसाठी government approval मिळाले आहे. Proposed structureमध्ये Dixonचा 51 टक्के आणि Vivoचा 49 टक्के stake आहे.

Dixonने Adivistar Electronics India नावाच्या subsidiaryमध्ये 2.55 कोटी रुपये गुंतवून 25.5 लाख equity shares घेतल्याचे exchange filingमध्ये सांगितले. Greater Noida facilityमध्ये Vivoसह Android smartphonesचे manufacturing करण्याची योजना आहे.

हा venture FY27च्या तिसऱ्या तिमाहीत operations सुरू करण्याच्या दिशेने असल्याचे managementने सांगितले आहे.

भारताच्या Press Note 3 frameworkअंतर्गत land-border countriesमधून येणाऱ्या investmentवर government approval आवश्यक असल्याने Chinese companyसोबतचा हा structure regulatoryदृष्ट्या महत्त्वाचा आहे.

Phone market मंदावला तर?

हीच Dixonसमोरची मोठी risk आहे. Managementच्या मते Vivo JV वगळता FY27मध्ये mobile volumes 32 ते 33 million unitsच्या आसपास flat ते positive राहू शकतात, जरी domestic smartphone marketमध्ये double-digit contraction दिसत असेल.

Smartphone replacement cycle लांबणे, premiumisation आणि weak mass-market demand यामुळे assembly volumesवर दबाव येऊ शकतो.

म्हणून diversification ही फक्त growth opportunity नाही; ती concentration risk कमी करण्याची गरजही आहे.

IT hardware: 15 billion डॉलरच्या importsकडे नजर

Vachani यांच्या म्हणण्यानुसार भारत सुमारे 15 billion डॉलरचे IT hardware आयात करतो. Dixon laptops, desktops, all-in-one PCs आणि serversमध्ये विस्तार करत आहे.

कंपनीची HPसोबत manufacturing partnership आहे. Inventecसोबतच्या joint ventureद्वारे notebook, desktop, components आणि servers बनवण्याची योजना आहे. Chennaiमध्ये IT hardware manufacturingचा विस्तारही सुरू आहे.

दुसरा IT hardware plant late Novemberमध्ये सुरू करण्याची योजना असल्याचे Bloombergला सांगण्यात आले.

जर domestic procurement आणि exports दोन्ही वाढले तर smartphoneच्या बाहेर Dixonला मोठा revenue pillar मिळू शकतो.

Data centre boomमध्ये नवा व्यवसाय

AIच्या वाढीमुळे data centresमध्ये servers, networking, optical equipment आणि power infrastructureची मागणी वाढत आहे. Dixonने Taiwanese partnerसोबत data centresमध्ये वापरल्या जाणाऱ्या optical equipmentच्या manufacturingकडे पाऊल टाकले आहे.

हा segment smartphoneपेक्षा वेगळा आहे. Product cycles, customer qualification आणि reliability requirements अधिक कठोर असू शकतात. पण successful झाल्यास higher-value manufacturingची संधी आहे.

भारतामध्ये cloud आणि AI infrastructure वाढत असल्याने local supplier ecosystemसाठी हा दीर्घकालीन बाजार ठरू शकतो.

Revenue वाढतोय, पण marginचा प्रश्न

June 2026 quarterमध्ये Dixonने 15,547.66 कोटी रुपयांचे revenue from operations नोंदवले, वर्षभरापूर्वीच्या तुलनेत 21 टक्के वाढ. Ownersना attributable net profit 663.42 कोटी रुपये होता, जो मागील वर्षी 225 कोटी रुपये होता.

पण headline profit पूर्ण story सांगत नाही. Investor presentationनुसार Aditya Infotechमधील 2.38 टक्के stakeवर 519 कोटी रुपयांचा fair-value gain quarterमध्ये होता.

हा one-off gain वगळल्यास EBITDA 2 टक्क्यांनी घटून 472 कोटी रुपये झाला आणि margin 80 basis pointsने कमी होऊन 3 टक्के राहिला, असे ETने management disclosuresच्या आधारे नोंदवले.

Mobile PLIच्या पहिल्या schemeमधील benefits संपल्यानेही marginवर दबाव आला.

PLIने scale दिला; पुढे स्वतःची economics महत्त्वाची

भारताच्या Production Linked Incentive schemesनी electronics assemblyमध्ये investment आकर्षित करण्यात भूमिका बजावली. पण subsidy कायमची नसते.

Dixonच्या पुढील phaseची कसोटी अशी असेल की incentive कमी झाल्यावरही business attractive margin आणि return on capital देऊ शकतो का.

Componentsमध्ये backward integration केल्यास अधिक value chain capture करता येऊ शकते. पण त्यासाठी capex, technology partner आणि utilisation आवश्यक आहेत.

“India’s Foxconn” तुलना किती योग्य?

Dixonला अनेकदा “India’s Foxconn” म्हटले जाते. तुलना scale ambition समजावते, पण दोन्ही कंपन्यांच्या आकारात अजून मोठे अंतर आहे.

Foxconnचे global footprint, Appleसारख्या clientsसाठी massive manufacturing scale आणि component ecosystem अनेक दशकांत तयार झाले आहे. Dixonचे global EMS ranking स्वतःच्या websiteनुसार 13 आहे.

Top 5मध्ये जाणे म्हणजे फक्त Indian marketमध्ये share वाढवणे नाही. Global customers, exports, component depth, quality systems आणि overseas competitiveness यामध्ये मोठी उडी घ्यावी लागेल.

भारतीय ग्राहकाला काय फायदा?

Local manufacturing वाढली म्हणजे प्रत्येक gadget ताबडतोब स्वस्त होईलच असे नाही. Electronicsची retail price currency, imported components, brand margin, taxes आणि global pricingवर अवलंबून असते.

पण deeper local supply chainमुळे import dependence कमी होऊ शकते, supply disruptionचा धोका कमी होऊ शकतो आणि भारत export base बनू शकतो.

Jobsच्या बाबतीत assemblyसोबत component engineering, tooling, quality control आणि R&D वाढल्यास skill mixही बदलू शकतो.

गुंतवणूकदारासाठी कोणते आकडे पाहावेत?

Revenue growth एकटा पुरेसा नाही. EBITDA margin, return on capital, component businessesची utilisation, customer concentration आणि capexमधून निर्माण होणारा cash flow महत्त्वाचा आहे.

दुसरे म्हणजे smartphone revenue share 90 टक्क्यांपेक्षा खाली किती वेगाने येतो. Diversification announcement आणि actual revenue diversification यात फरक असतो.

तिसरे, Vivo JV आणि display-camera projects वेळेत mass productionला पोहोचतात का.

Dixonची 10 वर्षांत global top 5मध्ये जाण्याची घोषणा मोठी आहे; आज ती लक्ष्य आहे, achievement नाही. मात्र companyची दिशा स्पष्ट आहे. भारतातील electronics manufacturingची पुढची लढाई “फोन कुठे assemble झाला?” यावर नसून “फोन, laptop आणि serverमधील किती मूल्य भारतात तयार झाले?” यावर असेल. Dixonने आपली पुढची बाजी याच प्रश्नावर लावली आहे.

स्रोत

Dixon Technologiesची अधिकृत website आणि FY2025-26 corporate information; Dixon investor disclosures आणि management commentary; Economic Times/Bloomberg, 23 सप्टेंबर 2026; ET Manufacturing, 22 सप्टेंबर 2026. Top-5 आणि top-10 ही कंपनीची भविष्यातील उद्दिष्टे आहेत, सध्याची ranking नाही.